L’obiettivo di questo lavoro è determinare l’esistenza e l’entità del legame tra la struttura del capitale delle società quotate nei mercati regolamentati, la tipologia di proprietà delle imprese (pubbliche vs. private) nonché l’introduzione di una regolazione condotta da apposite autorità settoriali. Le numerose privatizzazioni e riforme istituzionali di cui è stato oggetto il settore delle public utilities in Europa dalla metà degli anni Novanta, ha influenzato significativamente gli incentivi, le strategie e le performance delle utilities regolamentate. Un aspetto caratteristico di tale processo è il cambiamento nella struttura del capitale di queste società, molti studi hanno approfondito tale argomento dimostrando come il livello del leverage sia significativamente aumentato a partire dall’ultimo decennio del XX secolo.