L’obiettivo di questa tesi è studiare il rischio di credito associato ad un portafoglio cartolarizzato, i cui rendimenti derivano da un pool di prestiti sottostanti che sono soggetti al rischio di insolvenza da parte del debitore. Poiché il ripiegamento delle note è in così stretto contatto con il pagamento delle rate dei prestiti sottostanti, è necessario analizzare e modellizzare la distribuzione di probabilità congiunta dei default dei debitori. Il modello standard che viene utilizzato per modellizzare default congiunti è il modello scambiabile di Bernoulli, che viene applicato ad un dataset di prestiti per stimare il rischio e la probabilità di default.