Alice Cunsolo
Il rischio di credito: il punto di vista del mercato azionario durante la pandemia tramite l’applicazione dei modelli di Merton & KMV naive = Credit risk: the stock market view during the pandemic through the application of Merton & KMV naive models.
Rel. Franco Varetto. Politecnico di Torino, Corso di laurea magistrale in Ingegneria Gestionale, 2021
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Abstract
L’obiettivo dell’elaborato di tesi è quello di mettere in luce l’impatto che la diffusione della pandemia da COVID-19 ha avuto sull’economia italiana, analizzando, tramite i modelli di stima, la variazione della probabilità di default giornaliera per il periodo che va dal 01/01/2016 al 31/12/2020. Il primo capitolo fa riferimento alla definizione di rischio di credito, alle sue componenti e alle diverse tipologie di rischio che lo compongono. Nel secondo capitolo si analizzano gli Accordi di Basilea I, II, III e IV emanati allo scopo di garantire solidità e fiducia nel sistema creditizio. Nel terzo capitolo sono descritti i principali modelli per la stima della probabilità di default, con particolare attenzione al modello di Merton e KMV con stima “naive”.
Nel quarto ed ultimo capitolo sono stati illustrati i risultati dell’applicazione dei modelli di Merton e KMV, analizzando un campione di 14 società che compongono l’indice FTSE MIB e 10 società che compongono l’indice FTSE AIM, cercando di coprire una varietà di settori, inclusi i settori che hanno meglio resistito alla crisi da COVID-19 e i settori che, invece, sono stati più colpiti, tenendo conto dalla disponibilità di informazioni necessarie per il calcolo della probabilità di default
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