Corporate Governance and Ownership: evidenza empirica su un campione di società quotate presso la Borsa Italiana = Corporate Governance and Ownership: empirical evidence for a sample of Italian firms listed on the Italian Stock Exchange

L’obiettivo che si pone la presente tesi è quello, da un lato, di descrivere l’evoluzione della Corporate Governance e degli assetti proprietari delle imprese italiane, sia quotate che non, a partire dalla metà degli anni ’90 ad oggi, periodo durante il quale il quadro giuridico ed economico italiano relativo ai mercati finanziari ha subito importanti sviluppi in seguito all’ondata di privatizzazioni e alla percezione che le inefficienze e problemi dei mercati fosse in gran parte correlata all'insufficiente protezione degli investitori, dall’altro, di verificare la possibile esistenza di significative relazioni tra le variabili riguardanti la proprietà, il controllo e le performance delle imprese quotate presso la Borsa Italiana. Per cui, all’interno dell’elaborato, dopo aver introdotto i concetti riguardanti la corporate governance, i problemi di agenzia che scaturiscono dalla separazione tra proprietà e controllo e i meccanismi interni ed esterni di corporate governance, verrà descritta l’evoluzione della concentrazione proprietaria, dei modelli di controllo, del ruolo degli investitori istituzionali come strumento di monitoring e dell’utilizzo degli strumenti di separazione tra proprietà e controllo quali i patti parasociali, gruppi piramidali e delle azioni dual class che hanno caratterizzato le imprese italiane nel tempo. Infine, nell’ultima sezione saranno presentati i risultati dell’analisi empirica eseguita per valutare la relazione tra proprietà, controllo e performance delle imprese utilizzando un campione di società italiane non finanziarie quotate presso la Borsa Italiana tra il 2000 e il 2017.