Come le imprese innovative italiane sfruttano la quotazione? = How Italian innovative companies use IPO?

Il presente progetto di ricerca valuta, attraverso un’analisi econometria panel data, come le performance delle aziende italiane innovative siano influenzate dalla quotazione sui principali mercati italiani di Borsa Italiana (MTA e AIM) in termini di crescita dimensionale, redditività e scelta della struttura patrimoniale adottata. Inoltre, è stato analizzato l'effetto tra l'aumento dell'intensità con cui le aziende italiane investono in ricerca e sviluppo e l'ammontare del debito che utilizzano per finanziare il loro patrimonio. I risultati dell'analisi suggeriscono che le imprese innovative utilizzano la quotazione per ottenere un migliore accesso al debito, confermato dalla riduzione della leva finanziaria temporanea, dall'aumento del ricorso al debito e dalla riduzione della crescita degli investimenti. E' stato evidenziato, per di più , un aumento della spesa in ricerca e sviluppo a seguito della quotazione, ma l'intensità con cui lo fanno si riduce significativamente a 3 anni dalla quotazione. Inoltre, le società quotate che investono più intensamente in ricerca e sviluppo hanno un rapporto "debito/attivo" più basso, il che implica una minore uso di debito per finanziare i loro investimenti in attività all'aumentare della loro intensità di spesa. Questo rapporto è stato confermato solo per le società quotate sul MTA, mentre per le società quotate sull'AIM l'aumento dell'intensità di spesa è associato ad un aumento del rapporto "debito/attivo".