Analisi dell'Equilibrio Economico - Finanziario nelle Operazioni di PPP: Revisione della Letteratura e un Approccio Analitico = Analysis of Economic and Financial Equilibrium in PPP Transactions: Literature Review and an Analytical Approach

Il settore infrastrutturale riveste un ruolo sempre più importante nello sviluppo economico e sociale di un Paese. Negli ultimi decenni, da parte delle Pubbliche Amministrazioni si è visto un ricorso sempre più significativo alla finanza privata per la realizzazione di tali opere, instaurando una forma collaborativa tra pubblico e privato nota come Partenariato Pubblico Privato (PPP). Il PPP è una forma di cooperazione tra le autorità pubbliche e gli enti privati che ha l’obiettivo di garantire il finanziamento, la costruzione, il rinnovamento, la gestione o la manutenzione di un’infrastruttura o la fornitura di un servizio. La tecnica di finanziamento principalmente utilizzata in un'operazione di PPP è la finanza di progetto (project finance), che prevede una raccolta di finanziamenti su base limited recourse in cui l'ente debitore è una società di progetto (SPV) che dovrà ripagare il finanziamento sulla base dei soli flussi di cassa generati dal progetto. Il presente lavoro di tesi approfondisce l'equilibrio economico - finanziario nelle operazioni di PPP, tema ampiamente discusso in letteratura nonché fulcro dei dialoghi tra privati e Pubbliche Amministrazioni in fase di gara. La tesi analizzerà le normative volte a garantire questo equilibrio, valutandone punti di forza e di debolezza (tra cui la determinazione del costo dell'equity in un'operazione di PPP in project finance), per poi proporre un approccio analitico in cui si esamineranno i principali fattori che influenzano l'equilibrio economico - finanziario del progetto.