La pandemia, nata in seguito alla diffusione del COVID-19, ha avuto gravi conseguenze sulle economie reali e sui mercati finanziari di tutto il mondo. Il presente lavoro di tesi è incentrato sull’analisi del rischio di mercato a cui sono soggetti i detentori dei commodity futures, contratti a termine con oggetto le materie prime. Per l’analisi è stato considerato un periodo di circa 9 anni: tra il 2012 ed il primo semestre del 2021 ed è stato studiato un paniere composto da hard e soft commodity, in modo da rappresentare l’andamento dell’intero mercato delle materie prime. È stato quindi valutato l’impatto della crisi sulla variazione del rischio e sui fattori alla base delle dinamiche del cambiamento.