Survival Analysis e Rischio di Insolvenza nel Settore delle Apparecchiature Elettriche = Survival Analysis and Insolvency Risk in the Electrical Equipment Field

La survival analysis è uno strumento statistico ampiamente utilizzato in ambito medico. Supporta i ricercatori nell'analisi della sopravvivenza di alcuni pazienti affetti da una ben precisa malattia che sono sottoposti a trattamenti differenti tra di loro, per i quali si vuole valutare il tempo di remissione o eventualmente di decesso. Tuttavia, lo spettro di applicazione di questa analisi è molto ampio e in questo elaborato è applicata ad un set di aziende appartenenti al settore delle apparecchiature elettriche delle quali si vuole conoscere la probabilità che esse vadano in default. Il seguente studio è effettuato in diverse fasi: vi è una prima fase in cui si utilizzano dei metodi non parametrici ed in particolar modo il metodo delle tabelle di vita e la stima di Kaplan-Meier per la valutazione delle funzioni di sopravvivenza, il passo successivo consiste nell'applicazione dei metodi regressivi parametrici utilizzando le più comuni distribuzioni come l'esponenziale, Weibull, Log-normale, Log-logistica, Gamma e Gompertz. I dati che sono utilizzati in questa fase sono relativi soltanto alla variabile tempo (che nello studio rappresenta l'età delle aziende al momento dell'analisi) e la variabile evento che è una variabile binaria che indica se l'azienda in questione ha subito o meno il default. L'ultima fase, più elaborata, richiede ulteriori informazioni fornite dai principali indicatori di stato patrimoniale e conto economico. Queste ultime ci permettono di applicare Cox Proportional Hazards Model. Tutte le stime effettuate in questo studio sono ottenute mediante gli stimatori di massima verosimiglianza. Man mano che il dataset si arricchisce di informazioni, le stime diventano sempre più accurate e la metodologia attendibile. L'aspetto più innovativo della survival analysis consiste nel fatto che può essere utilizzata come strumento di forecasting, diventando sempre più accurata inserendo variabili esplicative ad esempio del contesto settoriale, della situazione di un ben preciso Paese e dell'andamento temporale delle variabili in questione. Applicazione della Survival Analysis in ambito finanziario