Analisi del rischio azionario dei Mercati Emergenti = Equity Risk Analysis of Emerging Markets

Quando si parla di Mercati Emergenti (EM) si indicano, in genere, le economie dei paesi in fase di sviluppo il cui peso sull’economia mondiale è in aumento. Spesso, parlando di mercati emergenti ci si riferisce anche alle cosiddette economie dei paesi BRICS, acronimo coniato dal premio Nobel per l'economia Jim O’Neill, che sta ad indicare 5 paesi la cui economia è in forte via di sviluppo: Brasile, Russia, India, Cina, Sudafrica. Ma oltre al BRICS esistono tanti altri paesi in via di sviluppo. Il seguente caso studio prende in considerazione 10 paesi, e cioè la Turchia, il Cile, l'Argentina, l'Indonesia e la Malesia, oltre ai 5 paesi che formano il BRICS, e analizza in una prima sezione gli economics di ciascun paese andando a tracciare un quadro macro-economico per ciascuno di essi. Obiettivo finale della tesi è quello di andare a valutare il rischio azionario di ciascuno dei paesi studiati, andando a scegliere innanzitutto per ogni borsa un indice di riferimento, in modo da poter scaricare le serie storiche dei prezzi giornalieri degli indici per un orizzonte temporale che va dal 2005 al 2020. Successivamente verrà calcolato il valore a rischio per ogni indice tramite 2 approcci differenti (VaR parametrico e VaR non parametrico), per poi fare un confronto con un benchmark che assumiamo essere l'S&P500 della borsa di New York. Questa analisi porterà a valutare in quale mercato emergente sarebbe più opportuno investire.