Analisi dell'impatto della pandemia sul Commodity Risk = Analysis of the impact of the pandemic on Commodity Risk

La pandemia, nata in seguito alla diffusione del COVID-19, ha avuto gravi conseguenze sulle economie reali e sui mercati finanziari di tutto il mondo. Il presente lavoro di tesi è incentrato sull’analisi del rischio di mercato a cui sono soggetti i detentori dei commodity futures, contratti a termine con oggetto le materie prime. Per l’analisi è stato considerato un periodo di circa 9 anni: tra il 2012 ed il primo semestre del 2021 ed è stato studiato un paniere composto da hard e soft commodity, in modo da rappresentare l’andamento dell’intero mercato delle materie prime. È stato quindi valutato l’impatto della crisi sulla variazione del rischio e sui fattori alla base delle dinamiche del cambiamento. Dopo i primi capitoli in cui sono state introdotte le metodologie di calcolo del rischio di mercato ed analizzate le principali conseguenze economiche della crisi ancora in essere, sono state studiate le materie prime scelte e l’andamento del mercato dei futures in condizioni “pre-pandemiche”. Si è proceduto quindi al calcolo del Value at Risk e dell’Expected Shortfall e, infine, sono state analizzate le cause economiche sottostanti alle variazioni ricavate.